Breaking The Cycle: How the Great Financial Crisis can Prepare Us For The Next One

Abstract

"it takes all the running you can do to keep in the same place. If you want to get somewhere else, you must run at least twice as fast as that" (the Red Queen in Through the Looking Glass by Lewis Carroll) What can policymakers learn from the painful times of the Great Financial Crisis (GFC) that hit the region hard a decade ago? This article examines the economic landscape in the UAE prior to the Great Financial Crisis (GFC), the factors leading up to the crises, and the ongoing economic & financial policies that must be addressed to minimize economic downturn in the future. It extracts lessons and recommends responses to remedy identified policy gaps and fortify economic development while striding towards the future. Economic diversification, digitalisation, strengthening monetary and fiscal policy toolboxes, improving STEM education and looking East in foreign trade and investment strategies, are a few critical responses identified. These policy responses provide valuable lessons for policymakers across the region, while preparing for uncertain economic times in a region going through socio-economic and geopolitical turbulence.

"يتطلب الأمر كل ما في وسعك للبقاء في نفس المكان. إذا أردت الوصول إلى مكان آخر، فعليك أن تركض بضعف سرعتك على الأقل" (الملكة الحمراء في رواية "عبر المرآة" للويس كارول). ما الذي يمكن أن يتعلمه صانعو السياسات من الأوقات العصيبة للأزمة المالية الكبرى التي ضربت المنطقة بشدة قبل عقد من الزمن؟ يتناول هذا المقال المشهد الاقتصادي في دولة الإمارات العربية المتحدة قبل الأزمة المالية الكبرى، والعوامل التي أدت إليها، والسياسات الاقتصادية والمالية الجارية التي يجب معالجتها للحد من الانكماش الاقتصادي مستقبلاً. ويستخلص المقال الدروس ويوصي باستجابات لسد الثغرات السياساتية المحددة وتعزيز التنمية الاقتصادية مع المضي قدماً نحو المستقبل. ومن بين الاستجابات المهمة التي تم تحديدها: التنويع الاقتصادي، والرقمنة، وتعزيز أدوات السياسة النقدية والمالية، وتحسين تعليم العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات، والتوجه شرقاً في استراتيجيات التجارة الخارجية والاستثمار. وتقدم هذه الاستجابات السياساتية دروساً قيّمة لصانعي السياسات في جميع أنحاء المنطقة، بينما يستعدون لأوقات اقتصادية غير مستقرة في منطقة تمر باضطرابات اجتماعية واقتصادية وجيوسياسية.